Процесс управления рисками.

1. Понятие, виды рисков и их негативное воздействие на предприятие
Риск это опасность потери ресурсов или дохода, существу¬ет его количественная мера, определяемая абсолютным или от¬носительным уровнем потерь .
В абсолютном выражении риск может определяться величи¬ной возможных потерь в материально-вещественном (физичес¬ком) или стоимостном (денежном) выражении, если только ущерб поддается такому измерению.
В относительном выражении риск определяется как величи¬на возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде ко¬торой наиболее удойно принимать либо имущественное состоя¬ние предпринимателя, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый до¬ход (прибыль) от предпринимательства.
Большинство рисков вне зависимости от их физической природы имеет финансовые последствия. По финансовым последствиям принято разделять риски на три категории:
1) допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого субъекту менеджмента грозит потеря прибыли;
2) критический риск - это риск, при котором субъекту менеджмента грозит потеря выручки;
3) катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия
Финансовые риски - возможность потерь денежных средств. Представляется, возможны узкая и широкая трактовка финансового риска.
Финансовые риски в узком понимании взаимосвязаны с политическими и включают:
- риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные и дефляционные, валютные, риск ликвидности);
- риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски, которые включают: риск упущенной выгоды, риск жжения доходности, риск прямых финансовых потерь).
Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут.
Инфляция - это процесс обесценения денег и, есте¬ственно, роста цен. Дефляция - это процесс, обратный инфляции, порождающий рост покупательной способности денег и снижение цен.
Дефляционный риск сопровождается ухудшением эко¬номических условий предпринимательства и снижения доходов.
Валютные риски представляют собой опасность валют¬ных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэконо¬мических, кредитных и других валютных операций.
Риски ликвидности связаны с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.
Инвестиционные риски сопровождают вложение капитала.
Риск упущенной выгоды - это риск наступления кос¬венного (побочного) финансового ущерба или неполучения при¬были в результате неосуществления какого-то мероприятия (ин¬вестирование, хеджирование и др.)
Риск снижения доходности реализуется как снижение процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.
«Портфель» - это совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора. Риск снижения доходности может вклю¬чать процентные риски и кредитные риски.
Процентные риски - это опасность потерь коммерче¬скими банками и другими финансово-кредитными учреждениями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предостав¬ленным кредитам. К этим рискам относят также риск потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением диви¬дендов по акциям, процентных ставок по облигациям, сертифи¬катам и другим ценным бумагам .
Финансовые риски в широком понимании - это любой риск, порождающий финансовые последствия. При таком под¬ходе финансовые риски включают и коммерческие риски, воз¬никающие не только вследствие финансовых рисков (в узком понимании), но и имущественных, производственных, торговых рисков .
Коммерческие риски означают возможность потерь в про¬цессе финансово-хозяйственной деятельности, неопределенность результатов конкретной коммерческой сделки или реализации маркетинговой стратегии предприятия в целом.
Считают возможным представить коммерческий риск как совокупность имущественных, производственных, торговых, фи¬нансовых рисков .
Имущественные риски определяются возможной поте¬рпи имущества по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжением технической и технологической систем.
Производственные риски связанны с убытком от остановки производства вследствие различных факторов, а также риски, связанные с внедрением в производство новых техники и технологий.
Торговые риски связаны с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.
Кроме этого представляется возможным выделить и отнести к коммерческим рискам риски маркетинговой стратегии.
Представляется, могут быть выделены, рассматриваться самостоятельно или быть отнесены к рискам маркетинговой стратегии риски конкурентной борьбы и информационные риски. Риски конкурентной борьбы - это возможность убытка, снижения прибыли в результате действий конкурентов.
Информационные риски могут быть выделены в связи с возрастанием значимости информации как одного из основных ресурсов субъектов хозяйственной или рыночной деятельности. Информационные риски - это возможность отклонений в деятельности за счет различной степени полноты и достоверности используемой в деятельности информации.
Отметим, что финансовые риски это спекулятивные риски, для которых возможен как положительный, так и отрицательный результат. Их особенностью является веро¬ятность наступления ущерба в результате проведения таких опе¬раций, которые по своей природе являются рискованными.
Напомним крупными блоками классификацию финансовых рисков. Они подразделяются на риски, связанные с покупатель¬ной способностью денег, и на риски, связанные с вложением ка¬питала (инвестиционные риски).
К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидноти рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.
Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь. Риск снижения доходности подраз¬деляется на процентные риски и кредитные риски. А кредитные риски включают в себя биржевые риски, риск банкротства и се¬лективные риски.
Взаимосвязь между основными участниками финансовой систе¬мы, включающей в себя рынки, посредников, фирмы, представляю¬щие финансовые услуги, и т.п., наглядно отображена на рис. 1, который представляет собой диаграмму движения финансовых потоков.
Средства через разные элементы структуры финансовой сис¬темы перетекают от компаний, имеющих излишки финансовых средств, к тем, у кого наблюдается дефицит этих средств. Некото¬рые финансовые потоки направлены от одних экономических субъектов (с избыточными средствами) к другим (с дефицитом) через финансовых посредников, например через банки. В тоже самое время другие перемещаются, минуя этих посредников, т. е. через финансовые рынки.
Подобно перемещению денежных ресурсов с помощью финансовой системы, перемещаются и риски. В финансовой системе cyществуют посредники, например страховые компании, которые специализируются на деятельности, связанной с перемещением риска. Они взимают с клиентов, которые хотят понизить степень своих рисков, специальные страховые премии и передают их инвесторам, которые за определенное вознаграждение согласны oплачивать страховые требования и нести риск.
Зачастую капиталы и риски связаны воедино и переносят посредством финансовой системы одновременно, вследствие чего финансовый поток, изображенный на рис. 1, характеризует также и поток рисков. Рассмотрим это на примере финансов предприятии и переноса их рисков.
Финансовый риск, обладая различной возможностью наступ¬ления, имеет математически выраженную вероятность наступления потерь, если рассматриваемая ситуация приводится к несколь¬ким взаимоисключающим исходам с известным распределением вероятностей. Если же такое распределение неизвестно, то соответствующая ситуация рассматривается как неопределенность.
В экономической практике, особенно финансовой, обычно не делают различия между риском и неопределенностью. Чаще всего под риском понимают некоторую возможную потерю, вызванную наступлением случайных неблагоприятных событий. Потеря может быть объективной, т.е. определяться внешними воздействиями на ход и результаты деятельности хозяйствующего субъекта. Так, например, потеря покупательной способности денег (инфляционный риск) не зависит от воли и действий их владельца. Однако, часто потери возникают из-за выбора того или иного реше¬ния, той или иной линии поведения, и здесь нужно выбирать оптимальное решение. В ряде областей финансовой деятельности под |риском понимается вероятность наступления некоторого неблагоприятного события. Чем выше эта вероятность, тем больше риск. Когда невозможны непосредственные измерения размеров потерь или их вероятностей, риск можно измерить с помощью ранжирования соответствующих объектов, процессов или явлений в отношении возможного ущерба, потерь и т.д. Ранжирование обычно основывается на экспертных суждениях.

1. Понятие, виды рисков и их негативное воздействие на предприятие...3
2. Способы страховой защиты предприятия от финансовых рисков...14
3. Стратегия управления рисками19
Список литературы ...27

Список литературы


1. Балабанов И.Т. Риск менеджмент. М.: Финансы и статистка, 2004.
2. Глущенко В.В. Управление рисками. Страхование. Железнодорожный: Крылья, 1999.
3. Маренков Н.Л., Мельников В.П. Управление современной фирмой при интеграции с риском. Ростов-на-Дону: Феник, 2004.
4. Хохлов Н.В. Управление риском. М.: ЮНИТИ, 1999.